中资金融机构三巨头超400亿港元ipo近期冲|公牛王朝下

作者:金牛区福生殡葬服务部 来源:www.cdfsbz.com 发布时间:2015-10-26 12:17:20
中资金融机构三巨头超400亿港元IPO近期冲刺
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  在美联储加息尚无明确定论之时,港股随着中国内三大金融机构??中国再保险集团(下称中再集团)、华融资产管理公司(下称华融资产)和中国国际金融公司(下称中金公司)共计约55亿元(约合426.25亿港元)规模IPO来袭,恒生指数面临大的考验

  从本周起,中国再保险集团股份有7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5公司10月12日(周一)在香港发布H股IPO路演,拟于本月发行57.7亿股股票,融资20亿美元。紧随其后,中国主要“坏账银行”之一华融资产也将计划融资25亿美元,并将在10月15日(本周四)开始受认购。此外,中金公司也将于未来几周登陆港股,其IPO募集金额将达到10亿美元。

  巨大规模的IPO发行将对恒生指数未来几周的走势产生较大的影响。

  今年6月e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095,A股及5bc5e86dea0ba803b841395b34ca0d8b3b79d598e55506c624152e8c082924bbee0721635df0a125988061b437市大幅下挫,加之人民币贬值到来致d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e沪港深三地IPO市场26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e片沉闷。香港普华永道发布的统计数据显示,今年第三季度香港市场大型IPO宗数及集资额明显减少,第三1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85度港所主板共25只新股集资共260亿港元,比去年同期数据减45%。

  港股金融的指标??恒生H股金融指数也从今年5月的高点23391.55,一路下探至国庆节前才略有恢复,但整体板块指数下跌近40%。港股市场的“牛势”不,使这三家中资金融机构均采取了超过50%的大比例引入基石投资者,以顺利完成IPO。

  基石投资者最初出现在香港IPO市场,是由于国企在香港上市时,管理、盈利07732e7619c7f88963b61b8e7879e615和公司治理不被了解的情况下引入的。保荐机构在企业上市前,与基石投资者进行了广泛的沟通,向他们详细披露公司的信息,探讨公司的价值。基石投资者一般是机构投资者、大型的企业集团、香港的富豪以及所属的企业。经过沟通,这些机构投资者在发行之前以法律的形式(签订协议)将认购确定下来,他们承担的价格基本上就是今后的发行价格。

  单从发行来看,中再集团由于业务特殊性和保险避险类产品,在这三家金融机构中,相对处于更有利的境地。

  成立于1949年的中再保为中国唯一一本土的再保险公司,据中国保监会数据,以分保费收入计,于2013年集团在财产再保险细分市场的市占率达33%,排名首位,而在人身再保险细分市场,市占率近38%,排名第二。此次中再集团IPO定价在1.2-1.3倍市帐率(PB)。据彭博社,MSCI新兴市场保险指数的市帐率为1.52倍。

  据中再集团股说明,本次IPO共引入15位基石投资者,包括55087f58da5552605b44aaab3e2e29e8、长城资产管公司等,已获得11.2亿美元认购,占集资额约56%。一位参与中再集团认购的机构投资者对界面新闻记者表示,由于中再保险集团的业务比较特殊,定价也相对合理所以比较吸引香港投资者。

  此外,监管机构给予的指引是华融定价不能低于1倍市帐率,而2013年底在港上市的同业、中国信达(01359)在过去3个月累跌近38%。据彭博社,信达的历史市帐率已跌至0.85倍。据财经报道,华融资产可能会把过70%的拟发售股份配给基石投资者。一名知情人士表示,被锁定给大型投资者的股份比例肯定将“远远高于50%”。

  可能最不利的地形将被未来几周登陆港股的中金公司占据。

  据财新2cf533e5cc5416927c6356b51c2f765b道称,自7月A股及港股下行以来,向73b0bd4bf353202428314490e17299e5推介券商股票变得常困难。

  “华泰证券、广这样内地数一数二的券商,不到半年出现了股价腰斩的情况,2c50fb01fe659b26f727fcace42d2ab3有人愿意碰券商股。”上述情人士指出,股市成交量缩水、内地IPO暂停、两融业务锐减,这些意味着券商很难在资本中介业务及股票销售业务中获得利润。

  由于两地股市波动较大,蔓越莓价格,中信证券又陷入内部交易丑闻,中金公司作为内地首家中外合资投行因此受到影响。

  对于发行人来说,基石投资的引进,一方面使得IPO项目成功的保险系数提,另一方面也有助于在市场上传递正面信息,吸引其他投资者来认购。但同时,基石投资者需要承诺一般6个月的锁定期,不能再进行重复申购,也a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db影响后市6个月内的流动性。总的来说,基石投资者的引进确定市场IPO的一个稳定剂。

  因此,为了稳定价格以及保证顺利发行,中金公司也将极有可能采取大比例引入基石投资者的措施顺利完成IPO。

  三家机构均选择引入多名基石投资者有可能表明,香港投资者情绪依然很不明朗,尚处于观望阶段。但前述机构投资者对界面新7f7692aeed1e1d5c1d2143b34f5f1523表示,另一个角度来看,多家基石投资者参与认购,一定程度上也现了投资者情绪在好转,表现出认购的积极性。

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